По итогам 2025 года в Армении зафиксирован рост экономической активности на 9,1% по сравнению с 2024 годом. В предыдущем году показатель также был высоким — около 8%. На первый взгляд динамика выглядит положительной, однако, как отмечает экономист Нарек Карапетян, показатель экономической активности пока не отражает совокупный результат экономики.
По его словам, для полноценной оценки экономических итогов года необходимо дождаться показателя валового внутреннего продукта (ВВП), который, как правило, оказывается ниже уровня экономической активности. В последние годы этот разрыв не только сохраняется, но и в определенной степени увеличивается.
ВВП ниже экономической активности
По оценке экономиста, в предыдущие годы при экономической активности на уровне около 8% рост ВВП составлял порядка 6%. Аналогичную картину, по словам Карапетяна, можно ожидать и в 2025 году. Согласно его прогнозу, по итогам года рост ВВП составит около 6%, что соответствует целевым показателям правительства.
В то же время окончательные выводы можно будет сделать только после публикации официальных данных Статистическим комитетом. До этого можно лишь констатировать, что экономическая активность продолжает оставаться на высоком уровне.
Рост как необходимое, но недостаточное условие
Карапетян подчеркивает, что высокий темп экономического роста сам по себе еще не означает устойчивого развития. Экономическое развитие — это многослойный процесс, в котором важно не только количественное значение роста, но и его содержание.
Качество развития определяется рядом факторов: какие группы вовлечены в рост, насколько он равномерно распределен территориально и какую отраслевую структуру имеет экономика. Если рост концентрирован и не является инклюзивным, говорить об устойчивом развитии преждевременно.
Доминирование сферы услуг и концентрация в Ереване
Одной из ключевых особенностей экономического роста последних лет является его концентрированный характер. По словам Карапетяна, основными драйверами роста остаются сфера услуг и строительство. Большая часть услуг, включая финансовый и банковский сектора, сосредоточена в Ереване.
Строительство, хотя и постепенно распространяется на регионы, в основном затрагивает столицу и прилегающие к ней территории. То же относится и к торговле и другим подотраслям сферы услуг. В результате рост в основном ограничивается Ереваном и близлежащими районами.
Роль внешних факторов: риск или возможность
Экономист обращает особое внимание на влияние внешних факторов. В последние годы рост в сфере услуг в значительной степени обусловлен внешним спросом, особенно в финансовом секторе и сфере информационных технологий.
Развитие финансовых услуг связано с геополитической и политической конъюнктурой, а в IT-секторе по-прежнему ощущается эффект релокации. По оценке Карапетяна, трудно однозначно сказать, являются ли эти факторы временными или способны сохраниться в долгосрочной перспективе, однако очевидно, что они носят внешний характер.
Является ли это реальным экономическим потенциалом Армении
Если внешние благоприятные условия ослабнут, возникает вопрос — какой экономический потенциал сохранится внутри страны. Нарек Карапетян отмечает, что в экономике потенциал часто оценивается через долгосрочный тренд развития.
В случае Армении этот тренд за последние два–два с половиной десятилетия составлял около 5%. В последние годы страна движется быстрее этого тренда, постепенно повышая уровень долгосрочного роста примерно до 6%.
Несмотря на позитивные показатели, по словам Карапетяна, пока рано уверенно утверждать, что Армения достигла нового уровня экономического потенциала. Существенное влияние внешних факторов требует времени, чтобы понять, основан ли зафиксированный рост на реальном повышении конкурентоспособности и производственного потенциала экономики или же он продолжает зависеть от временно благоприятных обстоятельств.